开征利息税对股市构成多重利好

本周五国务院发布了《对储蓄存款利息所得征收个人所得税的实施办法》，该办法自11月1日起将正式施行，受这一消息刺激，当日深沪两市出现大幅反弹。利息税的正式开征，应该说是我国经济生活中一件引人注目的事情，在配套政策上，舆论宣传上都进行了充分的准备，目前开征时机水到渠成，从各方面看，开征利息税对股市构成多重利好。

首先，这是启动宏观经济的又一重要举措。通过开征利息税，一方面可降低居高不下的储蓄增长率，促使部分储蓄资金分流进入消费和投资领域，可有效地刺激国内需求和带动投资增长，同时，利息税的财政收入将用于低收入群体，这部分人有较强的消费欲望，也有利于扩大社会需求，可起到一箭双雕的作用，社会需求的增加将直接刺激经济的增长，微观上将直接关系到上市公司业绩的改善，而上市公司业绩的提高是股市健康发展的内在动力，因此，从这个角度看，开征利息税对股市的影响是长期的、稳性的、间接的。

其次，通过开征利息税，有可能直接分流部分储蓄资金特别是国企和上市公司资金进入股市，因国家规定股票帐户免征利息税，股市的这一优势会对分流资金有较大吸引力，特别是9月9日关于允许国企、上市公司进入二级市场的政策利好，使得这种可能性更加现实，大量分流资金的入市必将增加股市的有效需求，从而缓解扩容带来的资金压力，这对股市构成直接的利好。

再者，通过征收利息税来提高银行储蓄资金的效率，反映了管理层避免过分依赖外资，提高国内资本市场效率的意图，而证券市场是为国企改革服务的重要融资场所，由此可看出我国股市的地位将日益巩固提高。